Definición de empresa junior
Junior Company es la empresa que se encarga del desarrollo de los recursos naturales, incluida la investigación, la confirmación de la existencia de recursos en el sitio de exploración, la extracción real, etc., y también asume el riesgo directo de falla de dicha actividad de exploración. Las empresas senior supervisan sus actividades y les proporcionan los fondos necesarios.
Características de la empresa junior
- Baja capitalización de mercado: en su mayoría, estas empresas tienen una capitalización de mercado inferior a 500 millones y, por lo tanto, se incluyen en la categoría de pequeña capitalización.
- Bajo volumen: se trata de acciones poco negociadas y, por lo tanto, el volumen diario es muy bajo o incluso insignificante.
- Alto gasto de capital: dado que los proyectos requieren mucho trabajo de excavación, la inversión en I + D y equipos es alta. Por lo tanto, estas empresas tienen una inversión en activos fijos muy alta.
- Altos costos de adquisición: un estudio de recursos se puede realizar solo después de que se haya adquirido el sitio y, por lo tanto, los costos de adquisición se vuelven un componente muy alto de los costos generales.
- Riesgos altos: dado que la única recompensa se basa en los resultados positivos del estudio, los riesgos son muy altos para las empresas junior, porque si el estudio falla, no obtendrán más fondos para la exploración y comercialización de los recursos, mientras que los fondos iniciales utilizados en la adquisición y realización del estudio, todos se convierten en un costo irrecuperable.
- Mano de obra calificada: las empresas junior requieren una gestión calificada y expertos técnicos para manejar las leyes del gobierno local y las regulaciones ambientales, y también la viabilidad científica de los objetivos de adquisición propuestos.
Ejemplo de una empresa junior
Atalaya Mining PLC, anteriormente conocida como EMED mining public ltd., Tiene una capitalización de mercado de CAD 432 millones con 137,339 millones de acciones ordinarias cotizadas en TSX y AIM el 12 de noviembre de 2019 a las 3:14 a.m. EST. Es una empresa minera y de desarrollo en el dominio de concentrados de cobre y subproductos de plata.
Sus operaciones se concentran en el suroeste de España en el sitio del proyecto Rio Tinto, entre otros, del cual adquirió el 100% de propiedad en octubre de 2008 y actualmente se encuentra en una fase de expansión.
Una de las formas más adecuadas de entender una empresa junior es a través de su patrón accionario, que muestra las fuentes de capital para sus actividades operativas. La siguiente imagen muestra la participación significativa de Atalaya Mining PLC al 16 de septiembre de 2019:
- Urion Holdings (Malta) Ltd ("Trafigura"): esta es una subsidiaria indirecta de propiedad total de uno de los líderes del mercado en la industria global de comercio de productos básicos, Trafigura, y una de sus operaciones principales es adquirir una participación en la exploración de diversos productos empresas, como Atalya Mining PLC
- Yanggu Xiangguang Copper Co. Ltd ('XGC') : es una subsidiaria directa de propiedad total de XGC, que es una de las empresas de procesamiento y refinación de cobre más grandes con sede en Shandong, China.
- Liberty Metals & Mining Holdings LLC ("Liberty"): tiene su sede en Boston, EE. UU., Y es una subsidiaria de Liberty Mutual Insurance (LMM), que es una compañía de seguros que invierte en varios sectores para poder cumplir con pagos de seguros a sus titulares de pólizas.
- Orion Mine Finance (Master) Fund I LP ('Orion'): Este es un fondo de socios de Orion Resource, que es una empresa de gestión de inversiones en el dominio de inversión alternativa con un AUM de aprox. $ 6 mil millones
- Gerencia y Junta Directiva : Esto podría deberse al requisito de acciones de calificación, o capital social, o cualquier otra razón.
Podemos ver que ninguno de sus principales inversores se ocupa realmente de las operaciones mineras a nivel del suelo. La mayor parte de su participación es para proporcionar los fondos. Sin embargo, los mayores accionistas se encuentran en negocios relacionados, como el comercio o el procesamiento, y el refinamiento de los productos de Atalya o la minería es su principal dominio de inversión.
Otros ejemplos podrían ser Great bear resources, Novo resources, Silvercorp Metals, Pacific Booker Minerals, Kirkland Lake Gold, entre otros.
Desafíos que enfrenta una empresa junior
- Permisos ambientales: en estos días, uno de los factores más críticos que pueden hacer o deshacer la columna vertebral de las empresas junior son las regulaciones ambientales de los gobiernos de los países donde se encuentran dichos sitios de exploración. Algunos países ofrecen permisos ambientales, mientras que algunos países tienen políticas menos liberales
- Riesgos geopolíticos: El interés de las empresas junior se ve afectado por los riesgos geopolíticos de los países de los sitios de exploración. Por ejemplo, si el país enfrenta una guerra civil, la empresa junior es la más afectada.
- Derechos de los pueblos indígenas: La mayoría de los sitios están ubicados en áreas tribales o inexploradas y, por lo tanto, requieren la rehabilitación de estas personas. Además, debido a que están acostumbrados a sus formas de vida, es un desafío para ellos adaptarse a un nuevo entorno y pueden poseer o no las habilidades necesarias para sobrevivir. Crea una barrera para las actividades de exploración. Puede que no siempre sea factible una compensación adecuada. Un ejemplo muy reciente de lo mismo es el caso Niyamgiri hill-Vedanta Group de India, en el que la Corte Suprema finalmente falló a favor de los pueblos indígenas y en contra de los recursos Vedanta.
- Fallos: como se mencionó anteriormente, los sitios deben adquirirse antes de que se pueda emprender el estudio de la existencia de recursos. Requiere mucho capital, y si los resultados del estudio son negativos, todas las inversiones se van por el desagüe y no producen ningún retorno. Por tanto, en ocasiones, las quiebras incluso llevan a la quiebra de la empresa junior si su deuda es muy elevada.
- Socioeconómico: En la mayoría de los países africanos, estas empresas tienen que operar en una empresa conjunta con una corporación local o las comunidades locales, ya que los recursos presentes en las tierras de estas comunidades locales también pertenecen a estas personas. Por ejemplo, el grupo Blue Rock Diamonds, con sede en el Reino Unido, opera en Sudáfrica en colaboración con Ghaap Mining (Pty) Ltd., Kimberly, que posee el 26% de su estructura de capital. Es debido a los requisitos de las regulaciones de empoderamiento económico de los negros.
Conclusión
En resumen, las empresas que realizan el estudio inicial de la existencia de recursos naturales y luego se asocian con empresas más grandes, ya sea financiera o estructuralmente, para llevar a cabo las actividades de extracción, se conocen como Empresas Junior.
Una vez que obtienen un resultado positivo del estudio, pueden comenzar la actividad de exploración ellos mismos o vender sus hallazgos y el sitio explorado a una parte interesada, que luego podría comenzar la actividad de extracción.
Es un trabajo de alto riesgo y alta recompensa. Por tanto, no es una oportunidad de inversión para todo tipo de inversores; sólo aquellos que tengan una gran capacidad y disposición para asumir riesgos deberían realizar tales inversiones.
