¿Qué es la Convención de recuento de días?
La convención de recuento de días es un sistema utilizado en el campo de las finanzas en el que el número de días se utiliza como base para determinar el componente de interés en inversiones como bonos, hipotecas, swaps y acuerdos de tipos futuros; y forma una base para determinar el valor presente de los flujos de efectivo futuros involucrados en cualquier transacción financiera.
Explicación
- Convención básicamente significa una suposición utilizada para estandarizar algunos procesos. Solemos decir, “hay 31 días en el mes de diciembre, 28 días en el mes de febrero”. La convención de conteo de días puede decir "un mes significa un período de 30 días", independientemente del número real de días en el mes relevante. Del mismo modo, normalmente entendemos que un año consta de 365 días (o 366 días en el caso de un año bisiesto). Se puede suponer que un año suele contener 360 días, independientemente del número real de días.
- Entonces, si está adivinando que se hicieron con el propósito de facilitar los cálculos, entonces tiene razón en parte. Como dije anteriormente, las convenciones son procesos estandarizados. Por lo tanto, el doble propósito de esta convención es a) facilidad de cálculo b) estandarización de cálculos / supuestos.
¿Como funciona?
Digamos que una compañía estadounidense emitió bonos de $ 10,000 cada uno en el 1 er de enero de 2019 a una tasa cupón del 12% con pagos semestrales. Significa que el inversionista obtendría el monto del cupón de $ 10,000 * 12% * 6/12 = $ 600 cada seis meses. Pero surge la pregunta, "¿cuál es la fecha de pago de los cupones?"
Puede haber varias posibilidades:
- Seis meses a partir de exactamente 1 st de enero de 2019, obtenemos 1 st de junio de año 2019.
- En términos reales, un año contiene 365 días (año no bisiesto). Entonces la mitad de 365 nos da 182,5 días. En este caso, obtenemos 2 nd julio como la fecha de pago del cupón.
- Otra convención dice que un mes contiene 30 días. En este caso, obtenemos 31 st de mayo de 2019 la fecha de pago del cupón.
¿En qué fecha del cupón debe confiar un inversor? Aquí entra en juego la convención del recuento de días. El emisor del bono elige una de las convenciones y comunica las fechas relevantes a los inversores.
Ejemplo de convención de recuento de días
Pongamos un ejemplo.
Dado:
- Monto principal / valor nominal = $ 1,00,000
- Periodicidad de pago de cupones = Semestral
- Tasa de interés = 9%
- Cupón cada 6 meses = $ 4,500
Consulte la plantilla de Excel proporcionada anteriormente para obtener un cálculo detallado de la convención de recuento de días.
¿Dónde se usa?
Explicación
- El emisor ha emitido un enlace del valor nominal de $ 100,000 al un cupón de 9% con pagos de cupones semestrales sobre 1 st enero de 2019. El primer cupón cae debido en 1 st julio de 2019. Puesto que el cupón se paga semi- anualmente, podemos calcular fácilmente el monto del cupón anual como $ 100,000 * 9% = $ 9000. Por lo tanto, durante seis meses, el monto del cupón es $ 4,500.
- Tenemos que calcular los intereses devengados hasta el 31 st marzo de 2019. Por lo tanto, nos encontramos con el número de días desde el inicio del período del cupón hasta 31 st marzo de 2019, es decir, 89 días en el caso (I). También calculamos el número de días entre la fecha del cupón y la fecha de inicio, es decir, 181 días en el caso (I). Luego calculamos la relación entre el número de días acumulados y el número total de días. Obtenemos 89/181 = 49,17%. Aplicamos esto a $ 4500 y obtenemos la cantidad de interés acumulado = $ 2,212.71. Por lo tanto, el inversor tiene derecho a recibir esta cantidad tenía el vínculo emisor pagó el 31 st de marzo de año 2019.
- Pero, ¿la cantidad se calcula correctamente? Si. ¿Es posible alguna respuesta alternativa? Si. Se trata de qué convención de recuento de días se aplica. En el caso del caso (ii), el interés devengado es de $ 2,250 y en el caso (iii) dicho monto es de $ 2,225.
Tipos de convención de recuento de días
Básicamente, hay dos métodos que rigen estas convenciones:
# 1 - Método 30/360
- Este método ignora el número real de días durante el período. Supone que un mes significa un período de 30 días y un año significa un período de 360 días.
- Se utiliza para facilitar los cálculos.
# 2 - Método real
- Este método considera el número real de días durante el período.
- Esto amerita hechos reales más que suposiciones.
- Actual / 360: aquí se utiliza el número real de días. Sin embargo, la base asume que el año contiene 360 días.
- Real / Actual: Aquí, se utiliza el número real de días. Además, se considera el número real de días del año.
Conclusión
Podemos decir que la convención de 30/360 días es más fácil en su forma y permite cálculos simples. Por otro lado, la convención real / real da valor a cada día del período. Pero como se dijo anteriormente, las convenciones de recuento de días no están definidas en ningún estatuto, pero se entienden globalmente.
