¿Qué es la fórmula de relación de información?
El “índice de información” (IR) se refiere a la medida de la estrategia de éxito de un administrador de inversiones activo, que se obtiene comparando los rendimientos en exceso generados por la cartera de inversiones con la volatilidad de esos rendimientos en exceso.
La fórmula para el índice de información se obtiene dividiendo la tasa de rendimiento en exceso de la cartera por encima de la tasa de rendimiento de referencia por la desviación estándar del rendimiento en exceso con respecto a la misma tasa de rendimiento de referencia.
Matemáticamente, la fórmula de la relación de información se representa a continuación,
Fórmula de relación de información = (R p - R b ) / Error de seguimientodónde,
- R p = tasa de retorno de la cartera de inversiones
- R b = Tasa de rendimiento de referencia
- Error de seguimiento = Desviación estándar del exceso de rendimiento con respecto a la tasa de rendimiento de referencia
En caso de que este índice se haya calculado en función de los rendimientos diarios, se puede anualizar multiplicando el índice por la raíz cuadrada de 252, es decir, el número de días de negociación en un año.
Relación de información anualizada = (R p - R b ) / Error de seguimiento * √ 252
Explicación de la fórmula de relación de información
La fórmula para el cálculo de la relación de información se puede obtener siguiendo los siguientes pasos:
Paso 1: en primer lugar, recopile el rendimiento diario de una cartera de inversiones en particular durante un período de tiempo significativo, que puede ser mensual, anual, etc. El rendimiento se calcula en función del valor liquidativo de la cartera al comienzo de el período y al final del período. Luego se determina el promedio de todos los rendimientos diarios, que se denota como R p .
Paso 2: Ahora, determine el rendimiento diario del índice de referencia que se recopila para calcular la tasa de rendimiento de referencia, que se denota por R b . El S&P 500 es un ejemplo de dicho índice de referencia.
Paso 3: Ahora, la tasa de rendimiento excedente de la cartera de inversiones se calcula deduciendo la tasa de rendimiento de referencia (paso 2) de la tasa de rendimiento de la cartera de inversiones (paso 1), como se muestra a continuación.
Tasa de rendimiento excesiva = R p - R b
Paso 4: Ahora, determinan el tracking error, que es la desviación estándar del exceso calculan el retorno de la cartera.
Paso 5: Finalmente, el cálculo del índice de información se realiza dividiendo la tasa de retorno en exceso de la cartera de inversiones (paso 3) por la desviación estándar del retorno en exceso (paso 4).
Paso 6: Además, esta relación se puede anualizar multiplicando la relación anterior por la raíz cuadrada de 252, como se muestra arriba.
Ejemplos de fórmula de proporción de información (con plantilla de Excel)
Veamos algunos ejemplos simples a avanzados de la fórmula de proporción de información para comprenderla mejor.
Ejemplo 1
Tomemos un ejemplo de una cartera de inversiones con una tasa de rendimiento del 12%, mientras que la tasa de rendimiento de referencia es del 5%. El error de seguimiento del rendimiento de la cartera es del 6%.
Usemos la información que se proporciona a continuación para el cálculo de la fórmula de relación de información.
Por tanto, el cálculo del ratio de información será el siguiente,
- Fórmula IR = (12% - 5%) / 6%
IR será -
- IR = 116,7%
Esto significa que la cartera de inversiones genera una rentabilidad ajustada al riesgo del 116,7% por cada unidad de riesgo adicional con respecto al índice de referencia.
Ejemplo # 2
Tomemos un ejemplo de dos carteras de inversión P y S, con una tasa de rendimiento del 13% y el 19%, mientras que durante el mismo período, la tasa de rendimiento de referencia es del 6%. Por otro lado, el error de seguimiento para la cartera P y S es del 5% y el 14%. Determine qué cartera es la mejor inversión dado el riesgo asociado.
A continuación se muestran los datos utilizados para el cálculo del índice de información para las carteras P y S.
Para la cartera P
El cálculo del índice de información para la cartera P es el siguiente:
- IR P = (13% - 6%) / 5%
El IR para la Cartera P será:
- IR P = 140,0%
Para la cartera S
El cálculo del índice de información para la cartera S es el siguiente:
- IR S = (19% - 6%) / 14%
El IR para la Cartera S será:
- IR S = 92,9%
En el ejemplo anterior, se puede ver que aunque la cartera S tiene un rendimiento más alto en comparación con la cartera P, la cartera P es una mejor cartera de inversión porque ofrece un rendimiento ajustado al riesgo más alto indicado por la relación de 140,0% en comparación con 92,9%. de la cartera S.
Calculadora de fórmulas de relación de información
Puede utilizar la siguiente calculadora.
| R p | |
| R b | |
| Error de seguimiento | |
| Fórmula de relación de información = | |
| Fórmula de relación de información = |
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Relevancia y usos
Desde la perspectiva de un inversor, es importante comprender el concepto de índice de información porque los administradores de fondos lo utilizan como una métrica de rendimiento. Además, la relación también se utiliza para comparar las capacidades y habilidades de los administradores de fondos que se ocupan de las estrategias de inversión. El índice arroja luz sobre la capacidad del administrador del fondo para generar rendimientos en exceso sostenibles o rendimientos anormalmente altos durante un período de tiempo. En consecuencia, un valor más alto de este índice indica el mejor desempeño ajustado al riesgo de la cartera de inversiones.
La mayoría de los inversores utilizan esta relación al tomar decisiones relativas a inversiones en fondos cotizados o fondos mutuos en función de su apetito por el riesgo. Aunque se puede argumentar que el rendimiento pasado puede no ser el indicador correcto de los beneficios futuros, el índice de información todavía encuentra su uso en la determinación del rendimiento de la cartera frente al fondo indexado de referencia.
