¿Qué es el mercado de derivados?
Un mercado de derivados es un mercado financiero donde se negocian derivados como futuros y opciones. Consiste en instrumentos financieros que se utilizan con fines de cobertura o para la especulación tanto por parte de inversores individuales como institucionales.
Tipos de mercado de derivados
Dependiendo de los términos y condiciones y términos legales, este mercado se puede dividir en dos partes, a saber:
# 1 - Derivados negociados en bolsa
Consisten en contratos de derivados que se negocian en un mercado regulado. Estos son contratos de opciones o futuros estandarizados que se negocian en mercados organizados, por lo que requieren el pago inicial al entrar en el contrato como margen. Los inversores y comerciantes prefieren los derivados negociados en bolsa, ya que elimina una cierta cantidad de riesgo de incumplimiento y tiene una estructura estándar que debe seguirse.
La siguiente imagen muestra el mercado nocional de varios mercados de derivados en todo el mundo:
Fuente: statista.com
Los derivados negociados en bolsa tienen códigos especiales según el mes en que expira el contrato. En todo el mercado, el código del contrato seguirá siendo el mismo. Incluso si el precio de mercado del contrato se puede verificar en Bloomberg o Reuters utilizando los códigos según el mes de vencimiento del contrato. Todos los contratos tienen un código de prefijo genérico seguido del código del mes de vencimiento y el año.
Los códigos para el mes de vencimiento son los siguientes:
Ejemplo
Un bono del Tesoro de EE. UU. A 2 años tiene un código genérico como 'TU', por lo que un bono del Tesoro de EE. UU. A 2 años que vence en septiembre de 2019 tendrá un código como 'TUU9'. 2020 tendrá un código como 'TUG0'.
Un contrato de futuros para un bono del Tesoro de EE. UU. A 2 años, que vence en septiembre de 2019 y se cotiza en la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), es un ejemplo de un derivado cotizado en bolsa.
De manera similar, cualquier negociación de opciones o cualquier contrato de futuros que se negocie en la bolsa será un derivado negociado en la bolsa. Las opciones sobre acciones, opciones sobre bonos, futuros sobre bonos son algunos derivados, por nombrar algunos, que se negocian en la bolsa.
# 2 - Sin receta (OTC)
En el mostrador, las transacciones son transacciones privadas entre dos partes. El trato se realiza entre las partes involucradas y es desconocido para el mercado externo. La principal diferencia entre el comercio en bolsa y el comercio extrabursátil es el lugar en el que se realiza el comercio. Tampoco hay intermediarios involucrados en la transacción. Un comercio extrabursátil no implica ser negociado en el mercado. En el mostrador, las operaciones no están tan estructuradas como los derivados negociados en bolsa y, por lo tanto, pueden modificarse y personalizarse según las necesidades comerciales de las partes involucradas en la transacción. A diferencia de los derivados negociados en bolsa, no existe una nomenclatura específica para los derivados extrabursátiles y sigue los mismos códigos que los derivados negociados en bolsa.
Ejemplo
Los swaptions son ejemplos perfectos de operaciones de derivados extrabursátiles, aunque las contrapartes también pueden negociar un contrato de futuros sobre el contrato cuando se trata de una operación de derivados extrabursátiles, se denomina contrato a plazo. Las permutas pueden clasificarse como bermudas, europeas o americanas, según los términos del contrato. El canje de las Bermudas permite al comprador ejercer la opción en fechas predeterminadas específicas y canjear las opciones. Al igual que las opciones europeas, las permutas europeas solo pueden ejercerse en la fecha de vencimiento. Lo mismo ocurre con las permutas estadounidenses, como las opciones estadounidenses, que pueden ejercerse en cualquier momento que el tenedor de la opción considere que el contrato es favorable para su ejercicio.
Ventajas del mercado de derivados
- Permite la negociación fluida de instrumentos derivados.
- Atrae inversores debido a sus atractivos rendimientos que pueden hacer que una persona obtenga múltiplos de su inversión inicial.
- Crea oportunidades para cubrir opciones de inversión.
- Los inversores pueden invertir en un derivado negociado en bolsa o en un derivado extrabursátil, según el riesgo que estén dispuestos a asumir.
- Invertir en un instrumento derivado implica un mayor riesgo que invertir en el mercado primario o secundario, pero los rendimientos de la inversión también son considerablemente más altos, lo que hace que la negociación de derivados sea un escalón superior.
Puntos importantes
- Es un mercado gigantesco que tiene comerciantes en todo el mundo, invirtiendo cada día.
- Las operaciones de derivados extrabursátiles son mucho más populares y tienen un valor de mercado de 600 billones de dólares.
- A pesar de que el monto nocional de las operaciones con derivados es alto, el valor de mercado está disminuyendo debido a la desaceleración financiera de la economía mundial.
- La negociación es alta en el mercado de derivados debido a la especulación y las actividades de cobertura realizadas por los comerciantes en un intento por obtener ganancias de las condiciones favorables del mercado.
- A diferencia del comercio tradicional, que es sencillo, el comercio de derivados requiere un conocimiento sólido del mercado y las tendencias.
Conclusión
- El mercado de derivados es un mercado financiero donde se negocian derivados.
- Los instrumentos derivados pueden negociarse en la bolsa o en el mostrador.
- Los contratos de opciones y futuros son componentes de derivados negociados en bolsa, mientras que un mercado extrabursátil también puede incluir permutas y contratos a plazo junto con opciones y contratos de futuros.
- Los derivados permiten a los inversores y comerciantes cubrir sus riesgos en otras posiciones en las que han contratado.
- Dado que el retorno de la inversión es enorme en comparación con el riesgo involucrado, los inversores tienden a invertir en el mercado de derivados.
