¿Qué es el precio de oferta?
El precio de oferta es el precio que decide un asegurador de banca de inversión cuando una empresa planea cotizar acciones en bolsa para obtener capital. Este precio se basa en el potencial de ganancias futuras de la empresa, sin embargo, el precio no debe ser demasiado alto, entonces es posible que las acciones no se vendan en su totalidad y, si es demasiado bajo, se pierde el potencial para obtener más capital.
Explicación
Cuando una empresa planea salir a bolsa, necesita cotizar acciones a cambio. Es posible cuando el público compra las acciones. Entonces, el proceso de listado es muy complicado y requiere varias licencias. La licencia para hacer cotizar una empresa recae en los suscriptores. Los suscriptores son bancos de inversión que ayudan a las empresas privadas a cotizar sus acciones en el mercado. La cotización no se limita solo a acciones. Los suscriptores también ayudan a las empresas a cotizar bonos en el mercado. Lo más importante para cotizar es el precio de oferta. Este precio se decide considerando varios factores como las ganancias potenciales de la empresa en el futuro, los cargos del asegurador, la condición de la economía para absorber la OPI y varios otros factores. Una vez que se decide, las acciones se venden a posibles inversores a este precio.El dinero va directamente a la empresa después de la deducción de las tarifas y cargos del asegurador. Entonces esta es una actividad de mercado primario.
Ejemplo
La empresa XYZ es una empresa privada y planea vender la mitad de la participación para hacerse pública. ¿Cómo se determinará el precio de oferta?
Solución
El paso más importante de XYZ será encontrar un asegurador. El suscriptor trabaja de dos maneras:
# 1 - Base del mejor esfuerzo
De esta manera, el asegurador dice que hará todo lo posible para vender todas las acciones de la empresa, si de alguna manera no se venden todas las acciones, entonces no son responsables. El cargo es comparativamente menor en este método.
Dado que la responsabilidad no es del asegurador, el asegurador intentará mantener un Precio de Oferta más alto. Es porque la comisión del asegurador dependerá de la cantidad de dinero recaudado. Si se recauda más dinero, obtendrán más comisiones.
Si el precio es demasiado alto, existe el riesgo de que no se vendan todas las acciones.
# 2 - Base de suscripción
Este esfuerzo es costoso para la firma de suscripción. En este esfuerzo, la firma aseguradora garantiza que comprará todas las acciones no vendidas en caso de que no se vendan todas las acciones. Entonces, este es un riesgo para la firma de suscripción. Se vuelven más cautelosos con este método e intentan mantener bajo el precio de oferta. Mantener el precio bajo es la pérdida de acumulación potencial de capital para la empresa. Como el asegurador mantiene el precio bajo, la empresa pierde la oportunidad de generar un mayor capital. En este método hay una garantía de que se venderán todas las acciones.
Una vez que la empresa privada decide el método, la empresa aseguradora realizará un análisis exhaustivo de las ganancias potenciales de la empresa en el futuro. Hay varios otros factores que la firma de suscripción considerará, como la demanda del producto que la compañía está vendiendo, la condición de la economía, las empresas competidoras y el precio de sus acciones, las tarifas de suscripción y muchos otros factores. Todos los factores mencionados, una vez considerados, conducirán a la determinación del precio. Una vez que se decida, el suscriptor enviará la circular a varios inversores potenciales.
Los inversores potenciales solicitarán la oferta pública inicial y recibirán acciones proporcionalmente. Por tanto, el precio de oferta es el precio al que los inversores potenciales obtienen acciones de la empresa.
Precio de oferta versus precio de apertura
El precio de oferta es el precio que determina el asegurador. Una vez que se determina el precio, los suscriptores envían circulares a los posibles inversores y corredores. Si un inversor está dispuesto a participar en la oferta pública inicial, entonces suscribe la cantidad de acciones que desea. Luego, los suscriptores revisan las suscripciones minuciosamente y deciden cuántas acciones se entregarán a qué inversionista. En su mayoría, la asignación se realiza a prorrata. Una vez que se realiza la asignación, las acciones se cotizan. El primer día de negociación, las acciones comienzan a cotizar entre el público. Este precio es el precio de apertura.
El primer día de negociación, el precio de la acción se deriva puramente de la oferta y la demanda de la acción. Si la demanda de las acciones es alta, el precio de apertura será mayor que el precio de oferta. Del mismo modo, si la demanda de las acciones es menor, el precio de apertura será menor que el precio de oferta. Entonces, el primer día en que las acciones comienzan a cotizar en público, ese precio se llama Precio de Apertura.
Ventajas
- Es fundamental que una empresa cotice en bolsa. Sin precio de oferta, será imposible cotizar una acción ya que los inversores no tendrán un precio para apostar.
- Arroja la correcta valoración de la empresa. Se compara con el precio de apertura para encontrar la demanda de la acción. Si el precio de apertura es demasiado alto, entonces la demanda de la acción es tremendamente alta.
Desventajas
- Los precios de oferta a menudo son manipulados por los suscriptores y no reflejan la valoración correcta de la empresa. A veces, los suscriptores mantienen el precio demasiado alto solo para ganar más comisiones del capital recaudado. A su vez, demuestra ser una pérdida para los inversores que participaron en la OPI, ya que el precio de apertura está muy por debajo del precio de oferta.
Conclusión
El precio de oferta es significativo para las empresas que planean emitir nuevos valores o que planean salir a bolsa. Debe determinarse correctamente, ya que mucho depende de la predicción correcta. El precio debe establecerse como tal que la empresa obtenga suficiente capital para sostener sus operaciones y, además, los inversores deben obtener ganancias que participan en la OPI.
El mercado se basa en la confianza; una vez que está roto, se vuelve difícil de reconstruir. Entonces, si los inversores ven que el precio de apertura es siempre menor que el precio de oferta para la mayoría de las OPI, dejarán de participar en las OPI y será imposible que las empresas obtengan dinero del mercado.
