¿Qué es el caldo regado?
Watered Stock se refiere a las acciones de la empresa, emitidas a un precio mucho más alto que su valor intrínseco, con la intención de engañar a los inversores desinformados. Sin embargo, los órganos de control introdujeron diversas normativas para estructurar el proceso de emisión de acciones con el objetivo de acabar con dichas malas prácticas. Como tal, la última emisión conocida de acciones regadas ocurrió hace varias décadas.
Etimológicamente, el término se usó originalmente para el método de hacer que el ganado beba grandes cantidades de agua justo antes de venderlas en el mercado. De esta manera, los animales aumentaron de peso debido al consumo de agua y parecían engañosamente más pesados, lo que permitió a los criadores ganar precios más altos por ellos.
Explicación
Las empresas pueden sobrestimar o sobrevalorar el valor contable de los activos mediante varios métodos sin escrúpulos. Por ejemplo, escalada falsa en el valor de la propiedad o del inventario, un aumento del capital social mediante la emisión de opciones sobre acciones falsas para los empleados o dividendos en acciones, etc. En ocasiones, los promotores de las empresas también hacen afirmaciones exageradas sobre su rentabilidad para aumentar las expectativas de los inversores. Después de todo esto, los promotores venden deliberadamente su participación en las empresas a un valor nominal que es mucho más alto que el valor contable de los activos subyacentes y hacen fortunas para sí mismos mientras que los inversores inconscientes se quedan secos con una enorme cantidad de pérdidas.
Ejemplos de caldo regado
Primero, comprendamos cómo funcionan las acciones regadas con el ejemplo de una empresa ficticia.
Supongamos que los promotores de BNM Inc. tenían activos por valor de $ 5 millones en forma de terrenos, edificios, equipos e inventario. Luego, la compañía decidió salir a bolsa y, por lo tanto, comenzó a inflar el valor de su propiedad de modo que su capitalización de mercado esperada subió a $ 15 millones. Entonces, efectivamente, la compañía está sobrevaluada en $ 10 millones y expone a los inversores a lo que se llama acciones regadas.
Ahora, veamos algunos de los ejemplos de la vida real de fraudes de acciones regadas del pasado.
Ejemplo 1
El período de 1866 a 1868 fue el momento en que tuvo lugar la infame Guerra Erie. El famoso trío de Daniel Drew, James Fisk y Jay Gould defraudó a Cornelius Vanderbilt. Quería adquirir Erie Railway Company y construir su propio imperio ferroviario porque se dio cuenta de que había muchas oportunidades comerciales y financieras disponibles en el sector ferroviario, ya que estaba en auge después de la Guerra Civil estadounidense. El trío le vendió acciones regadas de Erie Railroad por valor de $ 7,000,000.
Sin embargo, más tarde el trío se vio obligado a devolver la mayor parte del dinero defraudado ya cambio recuperó el control de la empresa. La compañía pasó por varios otros fraudes financieros antes de declararse finalmente en bancarrota en el año 1878 debido a la mala gestión continua, después de lo cual se reconstituyó como New York, Lake Erie and Western Railway Company.
Ejemplo # 2
En el año 1873, los Comisionados de Ferrocarriles de Illinois declararon que se regaron las acciones de las compañías ferroviarias por valor de $ 75,000,000, que de otra manera esperaban generar $ 6,000,000 en ganancias para los accionistas cada año. Estas malas prácticas no solo se limitaban al estado de Illinois, sino que estaban ocurriendo activamente en todos los estados, principalmente en Nueva York, Nueva Jersey, Pensilvania y los estados del Pacífico.
Una investigación descubrió que el 60% del capital social de $ 100,000,000 de Central Pacific Company se basaba en ganancias ficticias que la entidad se negó a compartir entre los accionistas en forma de dividendos. Los ingresos brutos / ingresos inflados de la empresa, junto con la alta rentabilidad, impulsaron el rendimiento de las acciones.
Causas del stock regado
- Adopción fallida de la política de depreciación
- Adquisición de las posesiones de una empresa a un precio significativamente más alto
- Compra de activos intangibles sin valor a un precio mucho más elevado.
Ventajas
- Los inversores ace pueden aprovechar la mala interpretación del mercado con respecto a las acciones vendiéndolas a un precio muy sobrevalorado y obteniendo enormes ganancias.
- Por lo general, los promotores de la empresa ganan dinero con esta asimetría de información, ya que están al frente de toda la controversia.
Crítica
A lo largo de los años, el uso de caldo regado ha sido fuertemente criticado por varios expertos, como Walter Rauschenbusch y George D. Herron. Algunas de las principales críticas son las siguientes:
- Durante el descubrimiento del fraude, la responsabilidad del dinero de los acreedores recae sobre los tenedores inconscientes de las existencias regadas.
- Los inversores nuevos o sin experiencia tienden a tener dificultades en un mercado empañado por acciones regadas. Carecen de la capacidad para realizar investigaciones detalladas y calcular datos concluyentes.
- En la mayoría de los casos, los inversores están atrapados en una trampa de valor y la única salida es mediante la descarga de estas acciones incurriendo en pérdidas considerables.
Conclusión
Entonces, como todos sabemos que “No todo lo que reluce es oro”, es similar el caso del creciente precio de las acciones. Como tal, se necesita mucha experiencia y conocimientos para poder detectar estas existencias regadas de tantas existencias sobrevaloradas. Entonces, antes de invertir en una empresa, es crucial analizar sus operaciones para comprender los fundamentos del negocio y su potencial de crecimiento.
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