¿Qué es la teoría moderna de la cartera?
Un modelo de inversión como la teoría de cartera moderna o MPT permite a los inversores elegir entre una variedad de opciones de inversión que comprenden una sola cartera para obtener los máximos beneficios y eso también con un riesgo de mercado que es mucho más bajo que las diversas inversiones o activos subyacentes.
Explicación
La teoría moderna de la cartera (MPT) es un modelo de inversión en el que los inversores invierten con el motivo de asumir el nivel mínimo de riesgo y obtener la máxima rentabilidad por ese nivel de riesgo adquirido. La teoría de la cartera moderna es una herramienta útil para los inversores, ya que les ayuda a elegir los diferentes tipos de inversiones con el fin de diversificar la inversión y luego hacer una cartera considerando todas las inversiones.
De acuerdo con la teoría de la cartera moderna, todas las inversiones que se seleccionan se combinan entre sí de manera que se reduce el riesgo en el mercado a través de la diversificación y, al mismo tiempo, también genera una buena rentabilidad a largo plazo para los inversores. .
Ejemplo de la teoría de la cartera moderna (MPT)
Hay una persona que quiere invertir en una cartera. Obtuvo una opción de dos carteras, que son las siguientes:
- La primera cartera consta de una combinación de bonos y diferentes acciones que dieron un rendimiento del 10% anual en promedio, pero que al mismo tiempo diferían en el rango de hasta un 15% anual (los rendimientos, en este caso, generalmente diferían entre -5% y + 25%).
- Por otro lado, el segundo portafolio consiste en una mezcla de bonos y diferentes acciones que dieron una rentabilidad del 10% anual en promedio, pero que al mismo tiempo diferían en un rango de solo 3% anual (rendimientos, en este caso , generalmente difiere entre el 7% y el 13%)
Según la teoría moderna de la cartera, ¿qué cartera de inversión debería considerar la persona?
Análisis
- En ambos escenarios, el rendimiento medio esperado de la inversión es del 10%. Sin embargo, en la primera cartera, se podría obtener un rendimiento de hasta el 25%, lo que suena atractivo, pero al mismo tiempo, prevalece un riesgo enorme en el que también se puede perder el 5% porque el rango generalmente difiere entre -5 % y + 25%.
- Por otro lado, en el caso de la segunda cartera, un rango de menor retorno de entre 7% y 13% puede resultar menos atractivo para el inversor, pero en ese caso, se espera que uno no pierda su dinero, lo que hace la inversión menos riesgosa que la primera cartera.
- De acuerdo con la cartera moderna, el inversor teórico invierte con el motivo de asumir el nivel mínimo de riesgo y obtener la máxima rentabilidad con ese riesgo mínimo asumido, por lo que en el presente caso, uno debe elegir la segunda cartera ya que está obteniendo el mismo rendimiento promedio esperado con el menor nivel de riesgo.
Supuestos de la teoría moderna de carteras
La teoría moderna de la cartera tiene una cierta suposición que debe tenerse en cuenta al tomar cualquier decisión para llegar a la conclusión de que las relaciones de riesgo, rendimiento y diversificación son verdaderas. Los diferentes supuestos de la teoría de la cartera moderna son los siguientes:
- Los rendimientos de los activos se distribuyen normalmente.
- El inversor que realiza la inversión es racional y evitará todos los riesgos innecesarios asociados.
- Los inversores darán lo mejor de sí mismos para maximizar la rentabilidad en todas las situaciones únicas previstas.
- Todos los inversores tienen acceso a la misma información.
- El costo relacionado con los impuestos y el comercio no se considera al tomar decisiones.
- Todos los inversores tienen las mismas opiniones sobre la tasa de rendimiento esperada.
- Los inversores individuales no son lo suficientemente importantes y capaces de influir en los precios que prevalecen en el mercado.
- Se puede pedir prestado capital ilimitado a la tasa de rendimiento libre de riesgo.
Ventajas de la teoría de la cartera moderna (MPT)
Hay varias ventajas diferentes de la teoría de cartera moderna que brinda la oportunidad a los inversores de invertir su dinero en el mercado. Algunas de las ventajas de la teoría de cartera moderna son las siguientes:
- Ayuda a evaluar y gestionar los riesgos y beneficios asociados con las inversiones. Con la ayuda del análisis, los activos que tienen un rendimiento inferior al activo y los activos que tienen un riesgo excesivo con respecto a los rendimientos pueden ser examinados y luego reemplazados por uno nuevo.
- La teoría es una herramienta importante para evitar la ruina financiera porque al seguir estas teorías, los comerciantes no dependen de una sola inversión para su estabilidad financiera; más bien, diversifican su cartera para obtener el máximo rendimiento con el mínimo riesgo.
Desventajas de la teoría de la cartera moderna (MPT)
Junto con las diferentes ventajas, también existen las limitaciones y los inconvenientes de la teoría moderna de la cartera, que incluye lo siguiente:
- En el caso de la teoría de la cartera moderna, se toma el desempeño pasado de la empresa en consideración. El desempeño del pasado nunca ofrece una garantía del resultado que podría surgir en el futuro. Considerar solo las actuaciones pasadas a veces conduce a sobrepasar las circunstancias más nuevas, que podrían no estar presentes cuando se consideraron los datos históricos, pero podrían desempeñar un papel importante en la toma de decisiones.
- Esta teoría asume que existe una distribución normal del rendimiento de un activo dentro de una clase de activos, lo que se demuestra que es incorrecto para acciones individuales ya que las correlaciones de la clase de activos pueden cambiar durante el período de tiempo.
- En esta teoría, se asume que se pueden comprar y vender valores de cualquiera de los tamaños, lo que no es cierto ya que algunos de los valores tienen tamaños de orden mínimos, que no se pueden tratar en la fracción.
- La teoría moderna de la cartera, aunque es ampliamente aceptada en todo el mundo y también aplicada por diferentes instituciones de inversión, pero al mismo tiempo también ha sido criticada por diferentes personas, particularmente por representantes de la economía del comportamiento que desafían los supuestos de la teoría moderna de la cartera sobre los parámetros de racionalidad del inversor y las expectativas de rentabilidad.
Conclusión
La idea principal o el propósito de la teoría de la cartera moderna dice que el riesgo se asume y el rendimiento esperado está vinculado directamente, lo que significa que para lograr la mayor tasa de rendimiento esperado, un inversor debe tener que asumir un mayor nivel de riesgo. Además, la teoría dice que el riesgo general de que la cartera tenga valores puede reducirse mediante la diversificación. En caso de que se entreguen dos carteras diferentes al inversor que tengan el mismo nivel de rendimiento esperado, la decisión racional sería elegir la cartera que tenga un riesgo total menor.
La Teoría Moderna de Cartera, si bien es ampliamente aceptada en todo el mundo y también aplicada por diferentes instituciones de inversión, pero al mismo tiempo, también ha sido criticada por diferentes personas. Sin embargo, independientemente de las diferentes críticas, la teoría moderna de carteras es una estrategia de trabajo que tiene una inversión diversificada que es implementada por diferentes administradores de riesgos, instituciones de inversión y personas relacionadas.
