¿Qué es una cobertura de flujo de efectivo?
La cobertura de flujo de efectivo es un método de inversión que se utiliza para controlar y mitigar los cambios repentinos que pueden ocurrir en la entrada o salida de efectivo con respecto al activo, pasivo o las transacciones previstas y tales cambios repentinos pueden surgir debido a muchos factores como cambios en la tasa de interés, cambios en el precio de los activos o fluctuaciones en los tipos de cambio.
La transacción prevista es la transacción con otra parte, que se espera que suceda en una fecha futura. También es posible cubrir los riesgos asociados con solo la porción si se puede medir la efectividad de la cobertura relacionada que se puede medir.
Ejemplo de cobertura de flujo de efectivo con análisis
Existe una empresa X ltd que tiene un negocio textil y requiere toneladas de algodón como materia prima cada trimestre para la producción de sus productos textiles terminados y venderlos en el mercado. Compra la materia prima en el mercado estadounidense y paga el dólar a cambio del producto comprado.
Los precios en el mercado de EE. UU. Dependen de varios factores como factores ambientales, demanda y oferta del producto, variaciones del tipo de cambio, etc. Debido a estos factores, los precios de los diferentes productos básicos, incluido el algodón, aumentan o disminuyen, y a veces este aumento o disminución es muy pronunciado.
Ahora, como la empresa necesita algodón cada trimestre, la dirección de la empresa quiere minimizar el riesgo de fluctuación de los precios de la materia prima, entonces quiere saber cómo pueden hacer lo mismo.
Análisis de este ejemplo de cobertura de flujo de efectivo
En el presente caso, la empresa X ltd. requiere toneladas de algodón como materia prima cada trimestre para la producción de sus productos textiles terminados, pero los precios del algodón en el mercado de EE. UU. dependen de varios factores como factores ambientales, demanda y oferta del producto, variaciones de los tipos de cambio, etc. por lo que aumenta y disminuye con frecuencia.
Entonces, la empresa no sabe que después de varios meses lo que pasará con los precios del algodón y el pago dependerá del precio del mercado del algodón en los Estados Unidos en la fecha de compra del algodón. Cualquier fluctuación en los precios del algodón podría tener un impacto importante en los costos totales de producción de la empresa y, finalmente, en el resultado final.
Con el fin de minimizar este riesgo, la empresa puede crear una cobertura de flujo de efectivo que puede convertir su pago futuro, que es variable en el pago futuro fijo. Como la empresa planeaba comprar el algodón después de varios meses, esto se expone a la variabilidad de los flujos de efectivo y, por lo tanto, es la partida cubierta.
Para crear una cobertura, la empresa puede optar por un contrato a plazo con otra parte. Suponga que se decide que la empresa comprará 100.000 libras de algodón después de un período de tres meses cuando el precio del algodón es de $ 0,85 en la fecha actual, por lo que $ 0,85 se convierte en el precio acordado o el precio del contrato, y la empresa ha bloqueado el precio. precio total como $ 85,000 independientemente del precio de mercado del algodón en la fecha de compra.
Ahora después de los tres meses, podría surgir una de las tres situaciones, es decir, el precio aumentará, el precio disminuirá o el precio permanecerá neutral, que se analizan a continuación:
- Aumentos de precio: los precios después de tres meses aumentan a $ 1.2 por libra, pero el pago neto en efectivo de la compañía seguirá siendo de $ 85,000 ya que la compañía tiene que pagar $ 120,000 al Proveedor, pero recibirá $ 35,000 ($ 120,000 - $ 85,000) fuera del contrato de reenvío.
- Disminución de precios: los precios después de tres meses disminuyeron a $ 0.60 por libra, pero el pago neto en efectivo de la empresa seguirá siendo de $ 85.000 ya que la empresa tiene que pagar $ 60.000 al proveedor, pero junto con esto, tendrá que pagar $ 25,000 ($ 85,000 - $ 60,000) a la parte con la que se realiza el contrato a plazo.
- El precio permanece: los precios después de tres meses permanecen en $ 8.5 por libra, por lo que el pago neto en efectivo de la empresa, en ese caso, será de $ 85,000, que se pagará al Proveedor, y no habrá pérdida ni ganancia de contrato de reenvío.
Aquí, un contrato a plazo es un instrumento de cobertura, y la cobertura es efectiva solo si los cambios en el flujo de efectivo de los instrumentos cubiertos y la cobertura se compensan entre sí. Por otro lado, si los cambios en el flujo de efectivo de los instrumentos cubiertos y la cobertura no compensan ambos, la cobertura se considerará ineficaz.
En el caso que nos ocupa, un cambio en el flujo de caja de la compra de algodón (partida cubierta) se compensa totalmente mediante la transmisión del flujo de caja del contrato (instrumento de cobertura), lo que hace que la cobertura sea 100% efectiva.
Ventajas de la cobertura de flujo de efectivo
Hay varias ventajas diferentes. Algunas de las ventajas son las siguientes:
- Ayuda a la empresa a minimizar el riesgo asociado con la partida cubierta.
- La contabilidad de coberturas alinea el tratamiento contable de una partida cubierta, es decir, el flujo de efectivo y el instrumento de cobertura.
Desventajas de la cobertura de flujo de efectivo
Aparte de las ventajas, también tiene limitaciones e inconvenientes, que son los siguientes:
- Un problema principal con la cobertura de flujo de efectivo es el momento en que las ganancias o pérdidas deben reconocerse en ganancias en caso de que la transacción de cobertura esté relacionada con la transacción proyectada.
- Si los cambios en el flujo de efectivo de los instrumentos cubiertos y la cobertura no los compensan, entonces la cobertura se considerará ineficaz y el propósito de la cobertura se volverá inútil.
Puntos importantes de la cobertura de flujo de caja
- La contabilización de la cobertura de flujo de efectivo debe darse por terminada en caso de que surja alguna de las siguientes situaciones:
- El acuerdo de cobertura realizado no es ni más eficaz.
- El instrumento de cobertura está vencido o terminado.
- La designación de cobertura está siendo revocada por la organización.
- La cobertura es efectiva solo si los cambios en el flujo de efectivo del instrumento cubierto y la cobertura se compensan entre sí. Por otro lado, si los cambios en el flujo de efectivo de los instrumentos cubiertos y la cobertura no compensan ambos, la cobertura se considerará ineficaz.
Conclusión
La cobertura de flujo de efectivo es una cobertura de la exposición a la variabilidad en el flujo de efectivo de un pasivo o activo específico o una transacción prevista que es atribuible a un riesgo particular; en palabras simples, es un método de inversión que se utiliza para desviar los cambios repentinos que pueden ocurrir en la entrada o salida de efectivo.
Toda la empresa manufacturera o algunas de las empresas de servicios también compran productos básicos como azúcar, algodón, carne, aceite, trigo, etc. de forma regular para su funcionamiento, por lo que, en ese caso, la cobertura del flujo de efectivo es importante para desviar los cambios repentinos que pueden ocurrir en la entrada o salida de efectivo de estos productos básicos.
