¿Qué es Leaseback?
Leaseback es una transacción financiera en la que la empresa vende su activo y luego toma el mismo activo en arrendamiento del comprador, lo que implica que el vendedor se convierte en arrendatario y el comprador en arrendador. Este tipo de transacción de venta y retro-arrendamiento se realiza en mutuo entendimiento de ambas partes y todos los términos y condiciones están predefinidos en el acuerdo.
¿Por qué las empresas realizan transacciones de venta y arrendamiento posterior?
- Perspectiva del arrendatario o del vendedor: El vendedor (arrendatario) desea liberar su efectivo involucrado en la propiedad o activos para poder usar este efectivo para otros fines, pero aún desea utilizar dichos activos o propiedad.
- Perspectiva del Arrendador o Comprador: Generalmente, los compradores (arrendador) que participan en este tipo de transacciones son sociedades financieras, sociedades de leasing o inversores institucionales; están buscando una buena inversión que les dé un buen retorno de su inversión.
Elementos clave de la transacción de arrendamiento posterior
Los siguientes son elementos clave del leaseback.
- Necesidad de capital: cuando una empresa tiene necesidades de capital para inversiones adicionales, optará por transacciones de arrendamiento posterior.
- Exceso de capital y búsqueda de buenas inversiones: los compradores o arrendadores que están participando en esta transacción solo quieren obtener un buen rendimiento de su inversión.
- Inquilino fuerte: los inversores que compran y ceden en arrendamiento quieren un inquilino relativamente más fuerte que pueda cumplir con sus obligaciones, y su inversión estará en buenas manos. De manera similar, un inquilino fuerte puede vender sus activos a una tasa más alta y hacer que la transacción sea rentable para él.
- Arrendamiento a largo plazo: En las transacciones de venta y retro-arrendamiento, generalmente los términos del arrendamiento son de 10 años o más de 10 años, por lo que será beneficioso tanto para el arrendador como para el arrendatario. El arrendatario se beneficiará con el uso de los activos sin ninguna interrupción, y el arrendador obtendrá el alquiler por un período más largo sin tener ningún riesgo.
- Arrendamiento neto triple: Esta es una de las condiciones que generalmente el arrendador desea incluir en el acuerdo de venta y retro-arrendamiento. En un arrendamiento neto triple, el arrendatario asume la responsabilidad de incurrir en gastos operativos, costos de mantenimiento, costos de seguro y cualquier otro costo al igual que el propietario de los activos, y el inversionista solo disfrutará de los ingresos por alquiler, y no tendrá que preocuparse por todas estas cosas.
- El interés del préstamo es alto: si la tasa de interés del préstamo es más alta que los gastos de alquiler del arrendamiento, las empresas también utilizan este tipo de acuerdo para reducir los gastos.
Ejemplo de transacción de venta y arrendamiento posterior
Ahora entenderemos la transacción de venta y devolución con la ayuda de un ejemplo práctico:
Hace algunos años las compañías aéreas utilizaban este tipo de arreglos el motivo de este arreglo fue que el costo del avión, así como el costo operativo de una aerolínea, es muy alto y tienen la presión de reducir el precio del boleto por capturar. el mercado y para la competencia en el mercado.
Por lo tanto, lo que están haciendo es comprar un avión, venderlo a la empresa de arrendamiento y recuperarlo inmediatamente. Mediante ese acuerdo, las compañías aéreas obtendrán su dinero en efectivo y distribuirán el costo del avión durante la vida útil del avión a través del arrendamiento y utilizarán el efectivo generado por la venta de un avión para cubrir el costo operativo y reducir la responsabilidad.
Ventajas
- El vendedor puede evitar el costo de capital asociado con los activos y, aun así, puede usar esos activos.
- Puede ahorrar tiempo y costos administrativos asociados con los activos porque todo será cuidado por el comprador o arrendador.
- Reducir la obligación tributaria porque los pagos de arrendamiento son gastos deducibles de impuestos y reducen los ingresos generales de una organización.
- Mejorar el balance general; la empresa puede evitar endeudarse mediante esta transacción y aumentar el activo circulante en forma de efectivo, que se genera a través de la venta de activos.
- Mejorar el capital de trabajo que se puede invertir en otras cosas o utilizarlo para los gastos operativos del día a día;
Desventajas
- En caso de que la propiedad tenga una vida útil más larga, entonces se habrá convertido en un asunto costoso para el vendedor porque el pago total del arrendamiento será mayor que el costo de los activos durante el año.
- La empresa no podrá beneficiarse de la depreciación ya que la propiedad no es de su propiedad.
- El vendedor no obtendrá el beneficio de apreciación si el valor de los activos vendidos es un aumento en el futuro, como terrenos y edificios.
- La venta de activos reducirá la valoración de la empresa en el mercado, que puede utilizarse para tomar el préstamo en el futuro.
- Pérdida de control sobre los activos, y se da el caso de que al momento de la renovación del contrato se incremente la renta del arrendamiento.
Conclusión
La transacción Sale & Leaseback es solo un acuerdo para reducir el gasto de capital sin comprometer la disponibilidad de activos. Aquellas organizaciones que tienen una escasez de saldo de efectivo y no pueden cubrir sus gastos operativos diarios o las empresas que se encuentran en la fase inicial y se enfocan en la expansión comercial están utilizando este tipo de transacción para que su saldo de efectivo no pueda bloquearse en activos de capital y utilizar este efectivo en otras cosas y, por otro lado, los inversores están entrando en estos acuerdos porque quieren un buen rendimiento de su inversión y en este tipo de acuerdos están asegurados debido al largo plazo del arrendamiento, y también están exentos de toda responsabilidad. mencionando la cláusula de arrendamiento neto triple en el contrato.
