¿Qué es una oferta pública de adquisición?
La oferta pública de adquisición se refiere básicamente al precio que ofrece la empresa adquirente a la empresa objetivo para comprar la empresa, la oferta puede ser en efectivo, acciones o una combinación de ambos; Generalmente, las empresas más grandes hacen ofertas para adquirir las más pequeñas en el mercado.
Explicación
La forma más básica de una oferta pública de adquisición es una amistosa, en la que ambas empresas acuerdan mutuamente la oferta y la empresa es vendida por la empresa adquirida para adquirirla. De esta manera, el adquirente mata a la competencia o aumenta su fuerza en el mercado, y el adquirido obtiene el valor de la empresa en términos de efectivo o capital con un mercado más amplio que capturar.
Estas adquisiciones pueden traer ventajas operativas o una mejora del rendimiento para la empresa, lo que a la larga es beneficioso tanto para la empresa como para los accionistas. Se puede clasificar como acción corporativa, donde una actividad de la oferta afectará a la mayoría de las partes interesadas, como accionistas, directores, tenedores de bonos, etc.
Desde el punto de vista de la empresa adquirente, puede haber una sinergia con beneficios fiscales adicionales, y la diversificación también puede ser una razón para hacer la oferta. Entonces, depende de la oferta pública de adquisición. Generalmente, una vez que se presenta la oferta, se lleva a la junta directiva para su aprobación y luego a los accionistas.
¿Cómo funciona la oferta pública de adquisición?
- El primer paso lo realiza la empresa adquirente, donde detecta a la empresa objetivo y hace una oferta para comprarla. El motivo de la oferta puede variar de una empresa a otra. Algunas razones comunes son los beneficios fiscales, la sinergia, la diversificación, el aumento de la participación de mercado, etc.
- Una oferta se realiza en forma de efectivo, capital o una combinación de ambos. La oferta se transmite a la junta directiva de la empresa objetivo para aprobar o desaprobar el trato.
- Si todo va bien, se aprueba el trato y se somete a votación a los accionistas de la empresa para su posterior trámite y aprobación.
- La última y definitiva aprobación del trato proviene de la perspectiva legal, donde el departamento de justicia verifica si no hay leyes antimonopolio que se puedan violar.
- Eso es todo, el trato está cerrado y el precio y los beneficios prometidos se transfieren a los accionistas de la empresa objetivo.
Tipos de oferta pública de adquisición
Hay cuatro tipos generales de ofertas que discutiremos a continuación:
# 1 - Amistoso
Una adquisición amistosa es cuando el adquirente y la empresa objetivo acuerdan mutuamente el precio y la adquisición. Se sientan en una mesa para negociar el precio y la empresa objetivo revisa los términos de la publicación de compra, que se pasa a los accionistas para aprobar o rechazar el trato.
# 2 - hostil
Una adquisición hostil ocurre cuando la empresa objetivo no tiene la intención de fusionarse o vender la empresa. Sin embargo, la empresa adquirente busca comprar la empresa. La empresa adquirente incluso hace una oferta para comprar la empresa, lo que puede ser inaceptable para la empresa objetivo y sus accionistas. Aquí, en la mayoría de los escenarios, las empresas objetivo rechazan el trato considerando que el trato y el precio socavan los objetivos de la empresa. Las dos formas más comunes a través de las cuales la empresa adquirente intenta hacerse cargo de la empresa objetivo son:
- Oferta de compra : la empresa ofrece comprar las acciones a un precio superior, que es más alto que el precio de mercado, e intenta adquirir una gran participación en la empresa.
- Voto por poder: Intente convencer a los accionistas existentes de que voten en contra de la administración y vendan su parte de las acciones a la empresa adquirente.
# 3 - Reversa
En este tipo de oferta, una empresa privada hace una oferta para comprar la empresa pública que cotiza en bolsa. La razón principal de este tipo de adquisición es que la empresa privada se salva de pasar por todo el proceso de salida a bolsa y obtiene un estado de cotización de la empresa pública adquirida. Dado que el proceso de OPI es demasiado tedioso y laborioso, la empresa adquirente opta por hacerse cargo de la empresa que cotiza en bolsa en lugar de tener su OPI. Al final, dará como resultado el resultado deseado. La empresa privada obtiene el estado de cotización a través de la empresa objetivo.
# 4 - Voltereta hacia atrás
Como sugiere el nombre, se trata de una oferta Backflip en la que la empresa adquirente se convierte en la subsidiaria de la empresa objetivo. La razón principal es que la empresa objetivo puede tener una marca muy fuerte en el mercado, y la empresa adquirente podría beneficiarse siendo una subsidiaria de la empresa objetivo.
Ejemplos de oferta pública de adquisición
- El ejemplo clásico de una oferta pública de adquisición, que finalmente resultó en una adquisición de Backflip entre Southwestern Bell, conocida popularmente como SBC, y AT&T (operador de telecomunicaciones estadounidense). En 2005, SBC hizo una oferta para hacerse cargo de AT&T por $ 16 mil millones. Sin embargo, AT&T era una marca bien establecida en comparación con SBC, por lo que finalmente SBC terminó fusionándose y operando bajo la marca AT&T.
Conclusión
Cualquier empresa puede realizar una oferta pública de adquisición de cualquier manera que busque adquirir la empresa objetivo; sin embargo, según la tendencia histórica, se ha visto que la mayoría de las veces, son los accionistas de la empresa objetivo los que más se benefician del acuerdo. .
