Definición y ejemplos de opciones de venta
Los siguientes ejemplos de opciones de venta hipotéticas proporcionan una lista inagotable que ayudará a los lectores a comprender algunos de los ejemplos de opciones de venta más comunes y cómo se han convertido en una parte importante de la gestión de carteras, la cobertura y una herramienta de especulación para realizar operaciones apalancadas.
Las opciones de venta son instrumentos derivados que otorgan a su comprador un derecho, pero no una obligación, de ejercer su derecho a vender un valor en particular a un precio preestablecido conocido popularmente como precio de ejercicio en la fecha de vencimiento de dicho contrato de derivados. Dado que estas opciones proporcionan un derecho pero no una obligación para el comprador, el comprador de una opción de venta puede hacer que el derecho pierda valor si el valor del subyacente cae por debajo del precio de ejercicio (ya que, en tal caso, ejercer la opción de venta es inútil ya que el valor subyacente se puede comprar a niveles más bajos directamente en el intercambio) donde el valor se cotiza / negocia.
Los 4 mejores ejemplos de opción de venta
Los siguientes son ejemplos de la opción de venta para su mejor comprensión.
Ejemplo de opción de venta n. ° 1
Entendamos cómo son útiles en la cobertura de la cartera a través del siguiente ejemplo:
Seed Venture es una empresa de gestión de inversiones y se especializa en gestionar una cartera de una cesta de valores en nombre de sus clientes repartidos por todo el mundo. La firma tiene varias acciones que forman parte de NASDAQ y le preocupa que el índice caiga en los próximos dos meses debido a las pésimas ganancias corporativas, la guerra comercial y la mala administración, y tiene la intención de salvaguardar la cartera sin liquidar los valores. Michael Shane, el joven gestor de carteras, sugirió optar por una estrategia de venta protectora en virtud de la cual la empresa compraba opciones de venta sobre el índice como cobertura contra sus participaciones en los valores de los constituyentes que forman parte del índice.
La empresa compró opciones de venta en el dinero para el vencimiento del próximo mes equivalente a su tenencia para que sea delta neutral. A fines del mes siguiente, Nasdaq cayó un 10 por ciento y las pérdidas en sus valores se ajustaron con las opciones de ingreso de ganancias compradas por él, y Seed pudo navegar su cartera de pérdidas cubriéndolas a través de la compra de opciones de venta. .
Ejemplo de opción de venta n. ° 2
Se pueden utilizar en varias estrategias de opciones junto con la venta de futuros de acciones subyacentes o combinándolas con las opciones de compra para generar un buen rendimiento con un riesgo limitado. Entendamos esta utilidad con la ayuda de otro ejemplo:
Shane, un comerciante experimentado, cree que las acciones de Facebook están muy sobrecompradas y los resultados del trimestre programados para la próxima semana no justifican las valoraciones de las primas; sin embargo, al mismo tiempo, se muestra escéptico sobre cualquier noticia favorable con respecto a la fusión de Facebook, que puede contener la participación de Facebook de un gran inconveniente. Cree que el precio de Facebook inc. Valorado actualmente en $ 80 por el mercado, se moverá a la baja significativamente en el próximo mes y puede llegar a $ 70, pero cree que por debajo de $ 70, la acción puede encontrar soporte debido al problema QIP realizado recientemente en el nivel de $ 70. Tiene la intención de ganar dinero a través de este movimiento asumiendo un riesgo cubierto.
Shane creó un margen de venta bajista (comprando una opción de venta del precio de ejercicio de $ 80 y vendiendo una opción de venta del precio de ejercicio de $ 70, ambos con vencimiento el próximo mes). El costo total es el siguiente:
Por lo tanto, su costo total es el siguiente:
El costo total de la estrategia, también conocido como margen de venta bajista = (100 * $ 6) - (100 * $ 3)
Costo total = $ 300
Ahora, al entrar en esta estrategia, el potencial de ganancias / pérdidas de Shane al vencimiento será el siguiente:
Por lo tanto, utilizando estrategias de opción de venta y manteniendo baja la cantidad de inversión, Shane puede crear una posición de venta cubierta en las acciones de Facebook inc.
Ejemplo de opción de venta n. ° 3
Son un gran instrumento derivado para disfrutar de la especulación y obtener importantes ganancias cuando los mercados colapsan. Entendamos eso con el siguiente ejemplo:
Ryan es un operador de tiempo completo con sede en California, muy bajista en el índice s & p 500, que actualmente se cotiza a niveles de 3000. Él cree que el entorno económico mundial es pesimista, y la recesión en nosotros no está muy lejos y espera que el mercado caiga mucho. Él cree que el índice S&P 500 caerá fácilmente a los niveles de 2500 en dos meses y decidió comprar una gran cantidad de opciones de venta con un precio de ejercicio de 2700. Los detalles de las mismas se mencionan a continuación:
- Precio actual: 3000
- Precio de huelga: 2700PE
- Fecha actual: 12-Mar-19
- Fecha de caducidad: 30 de junio de 2019
- Poner Premium: $ 20
- Tamaño del lote: 250
Los números anteriores significan que Ryan tendrá ganancias si el índice S&P 500 cierra por debajo de 2680 en el día de vencimiento (después de ajustar el costo de la prima, para simplificar, asumimos que es una opción europea que se puede ejercer solo al vencimiento)
El índice S&P 500 cerró en niveles de 2600 en la fecha de vencimiento. Y Ryan hizo una devolución del premio mayor en la fecha de vencimiento equivalente a $ 80 (después de ajustar los $ 20 pagados por él)
Puntos ganados al vencimiento = 2700-2600 = 100 puntos
Sin embargo, si supongamos que S&P cerró por encima de los niveles de 2700 al vencimiento, la pérdida máxima sufrida por Ryan será equivalente a la prima pagada por él en las opciones de venta, ya que la opción no tendrá valor.
Ejemplo de opción de venta n. ° 4
Los grandes actores institucionales con una gran participación en valores particulares también suscriben opciones de venta para magnificar su rendimiento. Debido a la mera tenencia, pueden controlar los precios de dichos valores, lo que hace que las opciones de venta no tengan valor para dichos compradores de opciones de venta y se embolsen la prima que reciben por vender tales opciones de venta.
Conclusión
Las opciones de venta encuentran su utilidad en muchas aplicaciones de inversión y de cartera. Además de ser ampliamente utilizado para la especulación, se usa bien en la cobertura de fondos solo a largo plazo y también para proteger a los inversores de una baja en caso de turbulencias financieras.
