¿Qué son los derechos especiales de giro?
El derecho especial de giro, establecido y creado por el FMI en 1969, es una reserva complementaria de activos en divisas que se compone de las principales monedas de todo el mundo para liquidar transacciones internacionales. El motivo principal es proporcionar liquidez adicional y eliminar varias restricciones que enfrenta la comunidad internacional en el creciente comercio mundial. El valor de los DEG se calcula sobre la base de una canasta de 5 monedas internacionales: dólar estadounidense, renminbi chino, euro, libra esterlina británica y yen japonés. El código de moneda para SDR es XDR y el código numérico es 960.
Objeto de los derechos especiales de giro (DEG)
- Sirve como unidad de cuenta del FMI y varias otras organizaciones internacionales.
- La asignación de DEG desempeña un papel importante a la hora de proporcionar liquidez y complementar a los países miembros con reservas oficiales en tiempos de crisis.
- Fue creado para servir como reserva internacional suplementaria en el contexto del sistema de tipo de cambio fijo de Bretton Woods.
- Puede cambiarse por monedas de libre uso de los miembros del FMI.
Características
Las siguientes son las características más destacadas:
- Los DEG se asignan en función del sistema de cuotas que mantiene el país miembro individual del FMI.
- Los DEG se crean con una cuenta de giro especial. Los recursos de la cuenta especial de giro se crean mediante convenio entre los países miembros como porcentaje de las cuotas con el FMI.
- Los países miembros utilizan DEG para cumplir con los requisitos de liquidez mediante la creación de crédito bancario. Esto ayuda a los países a complementar los recursos del sistema bancario para satisfacer las necesidades de liquidez del país.
- El déficit de la balanza de pagos de un país participante se elimina utilizando DEG.
- Sirve como valor de tienda más que como medio de intercambio.
- Los bancos centrales de un país miembro del FMI tienen DEG como reservas junto con monedas clave y oro.
- Los DEG se crean como reservas y se utilizan para liquidar pagos internacionales.
- Ayuda a generar confianza entre los miembros, tal como se establece por ley.
- Los países miembros están obligados a aceptar derechos de giro de los miembros que proporcionen fondos a cambio de una cantidad igual de moneda convertible.
¿Como funciona?
Los SDR funcionan de forma voluntaria. Un titular de DEG prescrito y varios miembros del fondo acuerdan comprar y vender DEG voluntariamente. Este fondo facilita las transacciones entre los países miembros que buscan vender o comprar DEG y realiza un acuerdo voluntario en el mercado de DEG. Si no hay compradores voluntarios de DEG, el FMI puede designar miembros con una sólida posición de balanza de pagos que les ayude a utilizar libremente la moneda y el cambio por DEG. Esto se denomina mecanismo de designación en el que se pueden utilizar DEG para obtener una cantidad equitativa de moneda. Generalmente, la asignación de DEG se basa en la cuota del FMI existente en cada país.
¿Cómo calcular el valor de los derechos especiales de giro?
Se suma el monto específico de cada moneda de la canasta que se valora en dólares estadounidenses. La cantidad de moneda se calcula según los tipos de cambio cotizados en el mercado de Londres al mediodía todos los días. Por lo tanto, el valor de DEG se determina diariamente y se basa en el peso de cada moneda que se incluye en la canasta de DEG, como USD - 41,73%, EURO - 30,93%, RENMINBI CHINO - 10,92%, YEN JAPONÉS - 8,33%, LIBRAS ESTERLAS - 8,09%. Estas ponderaciones determinan el monto de cada una de las monedas incluidas en la nueva canasta de valoración de DEG desde el 16 de octubre.
Ejemplo
En Moldavia, las autoridades superiores de la nación utilizaron su asignación de DEG después de las crisis presupuestarias a fines de 2009, lo que les ayudó a liquidar los atrasos acumulados de gastos, el deterioro de la situación fiscal y la reducción de la dependencia del financiamiento interno a corto plazo, que estaba resultando costoso. Para el país.
¿Por qué se requieren SDR?
Países como China y Rusia habían instado al FMI a alejarse del sistema basado en el dólar estadounidense, proporcionando así el camino para que los DEG se convirtieran en la moneda de reserva de facto del mundo. Estos países han sido conscientes de las frágiles condiciones económicas de Estados Unidos. Además, países como China se vieron obligados a comprar más deudas del Tesoro de Estados Unidos para mantener a flote su economía. De ahí que se implementó el sistema de derechos especiales de giro donde países como China y otros podían cambiar el exceso de dólares que tienen con una canasta de monedas. Donde todavía terminarían con alrededor del 44% de dólares, este se convierte en un mejor escenario que depender completamente de la economía de los EE. UU.
Beneficios
- Dependencia reducida de los EE . UU .: Todo el mundo ya no dependerá de la moneda de EE. UU. Para comerciar entre sí.
- Problemas de balanza de pagos: la mayor parte de la balanza de pagos se resolverá ya que EE. UU. Perderá su privilegio y el mundo se saldrá de los estándares del dólar. Los problemas de déficit presupuestario de los países con EE.UU. se resuelven.
- Sistema estable: dado que los productos básicos como el oro, el petróleo y los cereales alimentarios no se comercializarán exclusivamente en dólares; el gobierno de los Estados Unidos no ejercerá una presión indebida sobre sus precios aumentando o disminuyendo la oferta de dólares. El promedio ponderado de las monedas de la canasta hace que el sistema sea más estable.
Limitaciones
- Sin respaldo de oro: los productos tangibles como el oro hacen que la moneda sea más estable, pero con el reemplazo de dólares por SDR haría que un sistema inestable sea reemplazado por otro sistema un poco menos inestable.
- La oferta monetaria se convierte en una decisión administrativa: dado que los DEG no tienen un mercado abierto, la decisión de la oferta monetaria, ya sea que se amplíe o se contraiga, se convierte en una decisión administrativa que tomará el FMI.
- Naturaleza abstracta: los DEG son un promedio ponderado abstracto de varias monedas. Estas no son monedas por sí solas. Por lo tanto, se vuelve difícil de implementar y administrar a nivel microeconómico.
