Definición de fondos cotizados en bolsa (ETF)
Un fondo cotizado en bolsa (ETF) se refiere al tipo de valor que contiene diferentes tipos de valores, como bonos, acciones, materias primas, etc., que se negocian en la bolsa como las acciones y cuyo precio fluctúa muchas veces al día. cómo y cuándo el fondo cotizado en bolsa se compra y se vende en bolsa.
Explicación
Puede definirse como una canasta de acciones negociadas en la bolsa de valores que reflejan la posición de un índice bursátil como el S&P 500 o BSE Sensex. El valor comercial de la misma se basa en el NAV de la acción subyacente que representa. Aportan lo mejor de los fondos tanto abiertos como cerrados. Proporcionan una diversificación instantánea, al igual que los fondos abiertos, y se pueden negociar durante todo el día, al igual que los fondos cerrados. La ventaja de los fondos negociables durante todo el día es que los inversores pueden utilizar combinaciones de órdenes de límite, órdenes de parada e incluso se permite la venta en corto en algunos casos.
Ejemplos de fondos cotizados en bolsa incluyen SPDR S&P 500 (NYSE Arca | SPY), iShares Russell 1000 Index (NYSE Arca | IWB), Vanguard S&P 500 (NYSE Arca | VOO), etc.
Tipos de fondos cotizados en bolsa (ETF)
Basándose en la cartera subyacente, los fondos cotizados en bolsa se pueden clasificar en seis categorías amplias. Los tipos de fondos cotizados en bolsa son:
# 1 - Fondos de capital
Los fondos de renta variable se pueden clasificar además como de gran capitalización, pequeña capitalización, etc., fondos de sectores específicos, fondos indexados, etc. Como sugiere el nombre, el subyacente de estos fondos es la renta variable. El inversor obtiene la ventaja de una inversión diversificada con una pequeña inversión de capital en lugar de comprar acciones individuales de cada entidad, lo que costará más.
# 2 - Fondos de renta fija
Estos fondos ofrecen una menor volatilidad, por lo que proporcionan cierto grado de rentabilidad asegurada. La volatilidad reducida se produce a costa de rendimientos más bajos. Normalmente, los inversores prefieren tener del 30% al 40% de sus inversiones en fondos de renta fija. Pero este número puede variar según el perfil de riesgo del inversor.
# 3 - Fondos de materias primas
Al diversificar la inversión, una cosa crucial a considerar es la correlación entre los instrumentos. Los fondos de materias primas proporcionan precisamente eso. Históricamente se ha observado, y existe una correlación negativa entre el mercado de acciones / bonos de EE. UU. Y el mercado de productos básicos, es decir, cuando el valor en dólares de los instrumentos de renta fija / renta variable cae, se observa un impulso al alza en productos básicos como el oro, la plata, etc. Los fondos de materias primas brindan exposición a dichos artículos sin tener que comprar unidades individuales de materias primas de alto precio.
# 4 - Fondos de divisas
Uno de los principales objetivos de la inversión en divisas es proporcionar una cobertura frente a la exposición en moneda local. Por ejemplo, tener exposición en GBP puede generar ganancias cuando el dólar se deprecia en los mercados globales. Por tanto, los fondos en divisas proporcionan un medio más económico para tener ese tipo de exposición.
# 5 - Fondos inmobiliarios
Estos fondos son más volátiles que los fondos de renta fija. Aún así, son más atractivos ya que estos fondos pueden proporcionar el noventa por ciento de los ingresos a los titulares de los fondos, generando así mejores rendimientos y asumiendo una volatilidad ligeramente mayor.
# 6 - Fondos especiales
Los fondos de mercados extranjeros, los fondos derivados, los ETF inversos y los fondos apalancados son otros fondos estructurados complejos que buscan los inversores que tienen requisitos específicos. Aunque son un poco menos líquidos que los ETF convencionales, estos fondos están en manos de empresas para cubrir la exposición / invertir en mercados específicos de su negocio.
Cálculos y negociación de ETF NAV
El valor liquidativo de los fondos cotizados en bolsa tiene una interpretación un poco diferente a la de un fondo mutuo habitual. Aunque, ambos se calculan al final de un día de negociación (normalmente a las 4 p.m.). Los fondos mutuos se compran / venden a NAV, mientras que los ETF pueden negociarse a un precio diferente al NAV. El precio de negociación puede diferir ligeramente del valor liquidativo. Aún así, los cálculos del NAV son esenciales para los siguientes dos propósitos:
- Da una dirección indicativa de los fondos (si tienen un precio excesivo o insuficiente).
- El valor liquidativo de cierre puede utilizarse para Mark con fines comerciales.
El NAV se calcula como:
Considere que un ETF posee $ 5 mil millones en acciones, $ 2 mil millones en bonos y mantiene $ 1 mil millones en efectivo. Debe $ 2 mil millones en forma de tarifas de administración y cambio. Las unidades sobresalientes son 500 millones.
El cálculo del NAV se puede realizar de la siguiente manera:
- NAV = $ (5 + 2 + 1) - (2) / o.5
- NAV = $ 12
Sin embargo, el precio (que sigue cambiando a lo largo del día) en el intercambio puede ser de 11,97 / 12,02, dependiendo de las fuerzas de la oferta y la demanda. Los traders inteligentes que realizan un seguimiento de tales anomalías anulan rápidamente esta diferencia con el NAV.
Ventajas de Exchange Traded Fund (ETF)
Las siguientes son las ventajas del fondo cotizado en bolsa.
- Relación de gastos bajos: la mayoría de los ETF son fondos pasivos, es decir, estos fondos imitan el rendimiento de los índices. Esto se traduce en menores índices de gastos, es decir, menores costos de administración de fondos, ventas y costos de distribución.
- Impuestos: Las transacciones de compra / venta por parte de la casa de fondos ETF son muy pocas, ya que se trata principalmente de fondos pasivos. Por lo tanto, menor impuesto a las transacciones. Además, los ETF dan como resultado ganancias de capital más bajas, por lo tanto, impuestos sobre las ganancias de capital más bajos.
- Negociados todo el día: los fondos negociados en bolsa se negocian a lo largo del día, lo que brinda oportunidades de negociación diaria para un comerciante de cuero cabelludo y brinda todas las combinaciones posibles de órdenes Stop, órdenes limitadas, etc.
Desventajas de Exchange Traded Fund (ETF)
Las siguientes son las desventajas del fondo cotizado en bolsa.
- Caro: si la diversificación no es la prioridad, el costo de invertir en ETF será notablemente más alto que invertir directamente en acciones. Como los ETF incurren en algunos gastos de gestión, por pequeños que sean.
- Diversificación: aunque la inversión se diversifica en comparación con la selección selectiva de las acciones para invertir. Los ETF están menos diversificados en comparación con los fondos mutuos.
- Impuestos: Las ganancias de capital no son uniformemente bajas; ciertos fondos tienen un impuesto a las ganancias de capital más alto porque las transacciones de bonos del Tesoro están sujetas a impuestos. Además, para cumplir con puntos de referencia específicos, puede haber más transacciones de las habituales, lo que genera impuestos sobre las transacciones.
Puntos importantes
Puntos principales que deben tenerse en cuenta de las secciones anteriores:
- Aunque se negocia todo el día, el precio está cerca del NAV, a diferencia de los fondos cerrados.
- Los ETF pueden tener opciones de compra / venta adjuntas.
- Los ETF son principalmente fondos gestionados de forma pasiva, pero el aumento del volumen en los mercados financieros y el aumento de la competencia ha llevado a la aparición de fondos gestionados activamente.
- Los ETF deben divulgar sus tenencias dos veces al día, lo que brinda una mejor visibilidad para los inversores.
- Los ETF tienen una tasa de gastos internos baja.
- Los ETF están regulados por la Securities and Exchange Commission (SEC).
Conclusión
Los ETF son utilizados por inversores que desean exposición en sectores / industrias específicos. Tienen ciertas ventajas sobre los fondos mutuos. Pueden ser atractivos para inversores con un horizonte más corto e implementar estrategias de negociación de cuero cabelludo debido a una ventana de negociación de todo el día. Las desventajas, como la diversificación limitada y un índice alfa de poco a cero, pueden alejar a los inversores a largo plazo de los fondos indexados. Al final, la decisión de invertir en ETF depende de qué tipo de exposición esté buscando un inversor.
